鹏华基金杨飞：穿越市场周期 分享数字经济时代红利

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中国经济网北京4月25日讯 年初至今，数字经济热度有增无减。这也是鹏华基金基本面投资专家杨飞当前非常看好的领域。

杨飞认为，未来中长期经济稳增长预期已经形成，同时国内将保持持续宽松的流动性。我国庞大的第二产业——工业，需要在数字中国背景下，降低成本、提升效率，从底层到应用，全面实现数字化、智能化、网联化。落实到产业层面，数据要素盘活巨大的存量数据资产，科技革命性生产力——AI技术大大提升生产力，经济在数据要素以及AI加持下，成长空间巨大。

杨飞看好数字经济中的四大领域。其一，计算机行业。中国工业制造业规模很大，在数字经济与低碳经济大背景下，自动化、智能化、网联化渗透率仍然很低；另一方面，在工业制造领域机器替代人是必然趋势。中长期看，中国经济体的增长引擎将从消费互联网向工业互联网转变。其中，AI+、工业软件与工业互联网、数据要素、信创（主要是行业ERP）、能源IT、财政IT等细分行业可以重点关注。

其二，通信行业。随着国家数据要素大力发展、国资云快速成长以及未来AI发展带来算力需求的爆发，通信行业有两个方向将迎来投资机会。一个方向是运营商，拥有国内最大数据资产以及最大国资云基础设施，是算力和数据的底座；另一个方向是算力产业链，主要是IDC（数据中心）、光模块、服务器、PCB（覆铜板）等产业链。

其三，传媒行业。在监管政策调整、内容出海以及AI+等政策与产业趋势下，传媒行业迎来了加速增长的机会。其中，最看好游戏方向，一方面受益于游戏监管放松以及游戏出海所带来的产品和用户数增长，另一方面受益于AI技术下，成本下降以及ARPU值提升带来的收入增长。此外，数字人、音乐、文字、图片等方向也会受益。

其四，电子行业。电子行业分为半导体和消费电子两大板块。消费电子的投资机会来自MR产业链，主要寻找巨头供应链投资机会。半导体产业链最看好算力芯片产业链、先进封装产业链、碳化硅产业链等。

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